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時(shí)代商學(xué)院研究員 陳鑫鑫

一、市場表現(xiàn)

上周（8 月 9 — 13 日），滬深 300 指數(shù)上漲了 0.5%，A 股汽車行業(yè)指數(shù)（申萬）上漲了 0.9%，跑贏滬深 300 指數(shù) 0.4 個(gè)百分點(diǎn)。在 28 個(gè)申萬一級行業(yè)中，上周汽車行業(yè)指數(shù)漲幅排名第 20。年初至今，汽車指數(shù)整體上漲 18.29%，跑贏滬深 300 指數(shù) 21.37 個(gè)百分點(diǎn)，在申萬一級行業(yè)中排名第 7。

上周 A 股汽車行業(yè)中，剔除新股，漲幅前三分別為亞普股份（35.04%）、松芝股份（31.46%）、騰龍股份（24.63%）；跌幅前三分別為海馬汽車（-12.34%）、江淮汽車（-11.87%）、中熔電氣（-9.8%）。

二、行業(yè)及企業(yè)要聞

【淡季不淡，新能源前 7 月累計(jì)銷量已超歷年全年】

相比汽車整體，新能源汽車市場在 7 月呈現(xiàn)出 " 淡季不淡 " 的特點(diǎn)，產(chǎn)銷環(huán)比和同比繼續(xù)保持增長，且雙雙創(chuàng)歷史新高。數(shù)據(jù)顯示，7 月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成 28.4 萬輛和 27.1 萬輛，同比分別增長 1.7 倍和 1.6 倍。1-7 月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成 150.4 萬輛和 147.8 萬輛，同比均增長約 2 倍。中汽協(xié)副秘書長陳士華指出，從今年 3 月開始，新能源汽車月度銷量已連續(xù) 5 個(gè)月超過 20 萬輛，7 月更是達(dá)到了 27.1 萬輛的高水平。1-7 月新能源汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷則已超國內(nèi)歷年全年的數(shù)量，滲透率也繼續(xù)提升至 10%。（網(wǎng)易）

【擬定增 582 億元震撼 A 股，寧德時(shí)代：不到市值 6%】

自去年 7 月定增 197 億元后，動(dòng)力電池龍頭企業(yè)寧德時(shí)代 ( 300750.SZ ) 再次拋出巨額定增計(jì)劃。8 月 12 日晚，寧德時(shí)代披露定增方案，擬通過向不超過 35 名特定對象發(fā)行股票，募資不超過 582 億元，投資于 7 個(gè)項(xiàng)目。此次增發(fā)股份的發(fā)行價(jià)，不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前 20 個(gè)交易日公司股票均價(jià)的 80%。8 月 13 日，寧德時(shí)代就 "582 億定增融資 " 表示，融資主要是為了長期規(guī)劃，按監(jiān)管規(guī)定定增最高可以到 30%，而此次 582 億按市值計(jì)算占比不到 6%。此次定增面向不超過 35 名特定對象，并不存在大家認(rèn)為的會(huì)對市場造成沖擊。（蓋世汽車）

【工信部：加強(qiáng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車數(shù)據(jù)安全管理】

近日，工業(yè)和信息化部發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品準(zhǔn)入管理的意見》（以下簡稱《意見》），要求加強(qiáng)汽車數(shù)據(jù)安全、網(wǎng)絡(luò)安全、軟件升級、功能安全和預(yù)期功能安全管理，保證產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)一致性，推動(dòng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。（經(jīng)濟(jì)日報(bào)）

【磷酸鐵鋰 " 反攻 " 成功，LG 化學(xué)差點(diǎn)跌出前十】

國內(nèi)動(dòng)力電池的戰(zhàn)場，正逐漸向著 " 內(nèi)戰(zhàn) " 的方向演變。當(dāng) LG 化學(xué)動(dòng)力電池裝機(jī)量由 6 月份第 3 的排名下降到 7 月份的第 10，預(yù)示著國產(chǎn)動(dòng)力電池的替代正進(jìn)入到加速階段；而磷酸鐵鋰電池的 " 反攻 " 成功，意味著三元材料電池正逐漸進(jìn)入弱勢。另外一個(gè)比較有意思的則是，存在專利糾紛的兩家動(dòng)力電池企業(yè)寧德時(shí)代和中航鋰電，分別位居 7 月動(dòng)力電池裝機(jī)量排行榜的第 1 和第 3，寧德時(shí)代的龍頭地位穩(wěn)固，中航鋰電則是向前挺進(jìn)一名。（汽車公社）

【北汽新能源 7 月銷量 3491 輛，環(huán)比增長約 120%】

8 月 13 日，北汽藍(lán)谷 ( 600733.SH ) 發(fā)布了 7 月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，7 月北汽新能源產(chǎn)量為 350 輛，環(huán)比增長約 10.1%；當(dāng)月銷量為 3491 輛，環(huán)比增長約 120.3%。值得注意的是，北汽新能源銷量包含極狐品牌，日前極狐品牌首次公開月交付數(shù)據(jù)，7 月極狐汽車交付量為 525 輛，環(huán)比上月提升 90%，對當(dāng)月北汽新能源銷量起到拉動(dòng)作用。從北汽新能源前 7 個(gè)月產(chǎn)銷量來看，月產(chǎn)量基本在 500 輛以下，而月銷量基本在 1000 輛以上。數(shù)據(jù)顯示，今年 1-7 月累計(jì)產(chǎn)量為 2507 輛，同比累計(jì)下降 73.81%；累計(jì)銷量 10450 輛，同比累計(jì)下降 37.46%。（蓋世汽車）

【馬斯克回應(yīng)在華銷量暴跌：特斯拉上海工廠產(chǎn)能用于出口】

8 月 13 日，馬斯克在推特上回應(yīng)特斯拉 ( TSLA.O ) 7 月在華銷量驟降原因：" 特斯拉在一個(gè)季度上半季生產(chǎn)的電動(dòng)汽車用于出口，下半季生產(chǎn)的才投放本地市場。" 乘聯(lián)會(huì)發(fā)布的中國汽車銷量數(shù)據(jù)顯示，7 月特斯拉批發(fā)銷量達(dá) 32,968 輛，同比增長 199%。截止 7 月，特斯拉累計(jì)銷售超過 20 萬輛，達(dá)到 205,763 輛。其中，Model3 出口量再創(chuàng)新高，達(dá)到 16,137 輛；國產(chǎn) Model Y 首次出口歐洲，當(dāng)月即取得了 8,210 輛的成績。上海超級工廠產(chǎn)能大半供應(yīng)出口，已經(jīng)成為特斯拉的全球主要汽車出口中心。目前特斯拉中國制造的車型已經(jīng)銷往日本、澳大利亞、新西蘭、新加坡等國家以及中國香港地區(qū)。（新浪財(cái)經(jīng)）

【富士康將在美國、泰國建立電動(dòng)汽車制造廠】

8 月 12 日，據(jù)新浪財(cái)經(jīng)報(bào)道，從 2022 年開始，富士康將尋求在美國、泰國，也可能在歐洲建立工廠，富士康預(yù)計(jì)將為電動(dòng)汽車初創(chuàng)企業(yè)提供零部件并加速生產(chǎn)。8 月 12 日，在富士康母公司鴻海集團(tuán)法人說明會(huì)上，鴻海集團(tuán)董事長劉揚(yáng)偉表示，富士康將于 2023 年在美國和泰國開始大規(guī)模生產(chǎn)電動(dòng)汽車。此外，據(jù)劉揚(yáng)偉在法人說明會(huì)上透露，公司在電動(dòng)汽車領(lǐng)域?qū)⑼ㄟ^獨(dú)特的商業(yè)模式，提供客戶垂直整合的服務(wù)，從設(shè)計(jì)、零部件、制造到區(qū)域合作方面，滿足車廠各種不同的需求。（新浪財(cái)經(jīng)）

【一期產(chǎn)能 30 萬，東風(fēng) IGBT 模塊實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)】

近日，我們從東風(fēng)汽車 ( 600006.SZ ) 官方獲悉，東風(fēng)自研 IGBT 新品已經(jīng)實(shí)現(xiàn)批量量產(chǎn)，據(jù)悉自正式啟動(dòng)量產(chǎn)以來，目前智新半導(dǎo)體的 IGBT 生產(chǎn)線已完全進(jìn)入全自動(dòng)化生產(chǎn)流程，首批下線的 IGBT 模塊，將搭載于東風(fēng)風(fēng)神、嵐圖等車型上。目前每班每日量產(chǎn)穩(wěn)定在 150 只左右。根據(jù)規(guī)劃，智新半導(dǎo)體建成的一期年產(chǎn)能 30 萬只，二期建成后年產(chǎn)能 120 萬只。（汽車之家）

【理想汽車登陸港交所，交易首日盤中破發(fā)】

在美上市約 1 年后，8 月 12 日，理想汽車 ( 02015.HK ) 正式登陸港交所，成為繼小鵬汽車之后在港上市的第二家造車新勢力。理想汽車表示，此次在香港交易所上市，戰(zhàn)略性地拓寬了理想的資本渠道，進(jìn)一步增強(qiáng)了理想擴(kuò)大規(guī)模、加大創(chuàng)新和進(jìn)入新市場的能力。從首個(gè)交易日股價(jià)走勢來看，理想汽車股價(jià)開盤即走低，跌破發(fā)行價(jià)，直至午間休盤，其股價(jià)才恢復(fù)到發(fā)行價(jià)，市值為 2421 億港元。（蓋世汽車）

【上周觀察】新能源汽車銷量已超去年全年，滲透率突破 10%

根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，今年 1 — 7 月國內(nèi)新能源汽車銷量達(dá) 147.8 萬輛，同比增長 204.12%，銷量已超過 2020 年全年水平，呈爆發(fā)式增長態(tài)勢。7 月新能源汽車滲透率更是達(dá)到 10.01%，創(chuàng)下新高。

一方面是汽車尾氣排放政策的日趨嚴(yán)苛，一方面是新能源汽車市場的加速成熟，多重因素之下，出現(xiàn)了 2021 年全球新能源汽車市場加速增長的情況。

據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長師建華預(yù)測，今年國內(nèi)新能源汽車年銷量突破 200 萬輛是不成問題的，尤其是‘雙碳’目標(biāo)的提出，將進(jìn)一步優(yōu)化發(fā)展新能源汽車的內(nèi)外部環(huán)境。而根據(jù)乘聯(lián)會(huì)的預(yù)測，2021 年國內(nèi)新能源汽車銷量目標(biāo)或?qū)⑦_(dá)到 220 萬輛。

新能源汽車的火爆從造車新勢力銷量亦可看出，其中蔚來、小鵬、理想、哪吒、零跑汽車分別實(shí)現(xiàn)交付 7931 臺(tái)、8040 臺(tái)、8589 臺(tái)、6011 臺(tái)、4404 臺(tái)，同比分別增長 124.5%、228%、95.3%、392%、666%，基本都是翻倍增長。

新能源汽車的爆發(fā)，與近年來各國密集出臺(tái)的碳中和計(jì)劃刺激有關(guān)。為解決環(huán)境問題和石油安全，兌現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和國家承諾，去年歐盟率先立法確定了 2050 年實(shí)現(xiàn)地區(qū)碳中和的總體目標(biāo)。同樣是在去年，我們國家領(lǐng)導(dǎo)層在聯(lián)合國大會(huì)承諾，中國將在 2030 年達(dá)到二氧化碳排放峰值，2060 實(shí)現(xiàn)碳中和。

作為碳排放的重要來源之一——汽車，被推到了治污減排的聚光燈下。

此外，隨著新能源汽車保有量逐漸增長，充電樁等基礎(chǔ)設(shè)施逐漸完善，車輛續(xù)航里程也有了明顯增長，新能源汽車的優(yōu)勢正不斷放大，是促進(jìn)今年銷量大增的重要原因。

新能源汽車替代燃油車已是大勢所趨，GGII 預(yù)計(jì) 2025 年全球新能源汽車滲透率將提升至 20% 以上。另根據(jù)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021 — 2035 年）》，到 2025 年我國新能源汽車新車銷售占比要達(dá)到車輛總銷售的 20% 左右的新目標(biāo)，2035 年我國新能源汽車核心技術(shù)要達(dá)到國際先進(jìn)水平，質(zhì)量品牌要具備較強(qiáng)的國際競爭力的遠(yuǎn)期目標(biāo)。

不僅是國內(nèi)市場對新能源汽車的接受度快速增長，國際市場對于中國新能源汽車的接受度也在提高。一個(gè)顯著的表征在于，7 月汽車出口中，新能源汽車的貢獻(xiàn)率也在增大。中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長陳士華介紹：" 今年 7 月，我國汽車企業(yè)出口 17.4 萬輛，環(huán)比增長 9.8%，同比增長 1.8 倍，本月新能源汽車出口增長貢獻(xiàn)度達(dá)到 31.5%，新能源汽車出口確實(shí)呈現(xiàn)了較快增長。"